Cuma Günü ABD İstihdam Verisi Piyasayı Sallayabilir

Dolar /TL

Geçtiğimiz hafta FED tahvil alım programında azaltımı erteledi. Faiz oranlarını beklendiği gibi %0.25'te sabit tuttu. TCMB başkanı Erdem Başçı ise önümüzdeki günler için daha değerli TL vaadinde bulundu ve biraz daha sıkılaştırıcı politika izlenebileceği vurgusu yaptı. Tüm bu gelişmelerin normal şartlar altında Dolar/TL'yi aşağı yönlü etki etmesi beklenir.

Ancak FED metinlerinde yer alan sözlerin şahince bulunması ve Erdem Başçı'nın sözel müdahalesinin kısa süreli etki yapması Dolar/TL'nin FX piyasasında, hafta öncesinde hedef belirlediğimiz 2.01 seviyesinin de üzerinde, 2.0172'den kapatmasına neden oldu.

Bu hafta ABD'de büyüme verileri ve daha da önemlisi ABD istihdam raporu Dolar/TL yatırımcıları tarafından dikkatle takip edilecek. Verilerin kötü gelmesi Dolar kurunda 2.0450'nin tekrar görülmesine neden olabilir. 2.00 seviyesi ise artık en önemli destek konumunda.

Altın (ONS)

  

FED metinlerinin etkisiyle tüm para birimlerine karşı değer kazanan Dolar'ın bu performansı Altın yatırımcılarını geçtiğimiz haftada üzdü.1351’den haftaya başlayan kıymetli metal 36 dolar düşüş yaşayarak haftayı 1315 ons/dolar seviyesinden kapattı.

Eğer piyasalara yön verdiğini düşündüğümüz ve takip edilmesi gereken bir veri varsa o da Cuma günü açıklanacak ABD istihdam durumu (tarım dışı istihdam, işsizlik oranı vb.) verisidir. Sonrasında Ben Bernanke de konuşma yapacak. Verilerin olumlu gelmesi durumunda 1305-1290-1275 destekleri sırasıyla takip edilecek.

 

Tahvil-Bono Piyasaları

Geçtiğimiz hafta piyasayı şekillendiren yine FED oldu. FED'in tahvil alım programında azaltım (tapering) ile ilgili aldığı karar sonrası Dolar kuru artıp, Altın değer kaybederken, tahvil-bono piyasasında da çıkışlar gözlendi. 2 yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi hafta boyunca 49 bp artış kaydederek haftayı %8.07 oranında kapattı. Geçen hafta FED kararı ne kadar önemliyse bu hafta da ABD istihdam verileri o kadar önemli olacak.

  

Ayrıca bugün saat 10:00'da TÜFE açıklanacak. Daha önce %7.88 olan veri  için beklenti %7.50'ye düşüş olacağı yönünde. Beklentilerden yüksek     gelen enflasyon oranı faizlerde yükselişe neden olabilir.

Türkiye'de Dün ve Bugün- Yabancı Banka Raporları

Öncelikle son dakika haberini paylaşmak isterim. 

JP MORGAN'ın favorisi Türkiye

JP Morgan tarafından bugün yayınlanan CEEMEA strateji raporunda, Türkiye’ye ilişkin olarak FED'in varlık alımlarını azaltması ve kur endişelerinin kısa vadede aşağı yönlü etki yapmasını beklendiği ancak, Türkiye’nin uzun vadede CEEMEA bölgesinde favori ülke konumunu koruduğu belirtildi.

JP Morgan, Türkiye’nin uzun vadeli hikâyesini pozitif yapan etkenleri ise; karlı şirketleri, demografik yapısı, uzun vadeli GSYH büyümesi ve ihracatının % 40'nın yaptığı Avrupa'daki toparlanma olarak 4 başlıkta topladı.

JP Morgan'ın uzun vadeli hikâyeleri bakımından tercih ettiği Türkiye’deki hisseler ise, Turkcell, Bim veya Coca Cola, Halkbank, Yapı Kredi, Garanti, Koç Holding ve Sabancı Holding olarak sıralandı.

Bugün 14:30’da Reel Efektif Döviz kuru açıklanacak. Daha önce 114.6 olarak açıklanan verinin 110’nun aşağısına gelmesi bekleniyor. Verinin düşük gelmesi TL’deki değer kaybının fazlalaştığı anlamı taşıyacak. Ayrıca TCMB bugün minumum 50 milyon dolarlık döviz satım ihalesi açacağını duyurdu.

Dün iç piyasada takip edilen en önemli veri TÜFE ve ÜFE verileri oldu. Ağustos ayında TÜFE -0.10% (Beklenti -0.05%) olarak açıklanırken, yıllık bazda %8.17 (Beklenti %8,20) oldu. ÜFE ise ağustos ayında 0.04%, yıllık %6.38 olarak açıklandı. Yılın geri kalan kısmında yükselen kurun ithalat fiyatlarını arttırması bekleniyor. Bunun da enflasyon üzerinde olumsuz etki yapması söz konusu. Ağustos ayı enflasyon verileri iyi gelmesine rağmen, çekirdek enflasyonun yükselmesi de bu görüşü destekler niteliktedir. 

TÜFE ve ÜFE beklentilerden daha iyi gelmesine rağmen dün borsada beklenen yükselişler Suriye’de artan gerginliğin ve kar satışlarının gölgesinde kaldı. Dolar/TL kurunun tekrar yükselmesi ve gösterge tahvil faizinin 9.70’lere çıkması da açıklanan enflasyon verilerine tepki gelmemesinin diğer sebepleri arasında sayılabilir.  

Morgan Stanley Türkiye için Karamsar 

Morgan Stanley yayınladığı raporla Türkiye için büyüme beklentisini aşağı yönlü revize etti. 2013 için beklentinin yüzde 4.4’ten yüzde 3.6’ya çekildiği, 2014 için ise büyüme beklentisi yüzde 4.8’den yüzde 4.0’e revize edildiği açıklandı.

Raporda Türkiye’nin de yer aldığı CEEMA ülkeleri için süper düşük faizli ortamın artık geride kaldığı ve rik iştahının eskisi kadar yüksek olmayacağına değinildi. Borçlanma maliyetlerinin artmasının revizede önemli bir faktör olduğu belirtildi. 

Raporda dikkat çeken diğer ayrıntı ise Türkiye, Güney Afrika ve Ukrayna gibi ülkelerin, Rusya ve Polonya’ya göre daha fazla zorlukla karşı karşıya olduğuna vurgu yapılması oldu. Raporda ayrıca Türkiye’de kurlardaki kırılganlığa dikkat çekilirken, sıkı para politikasının riskli olabileceğine değinildi. 

BofA Merill LyncH Çekimser

BofA Merrill Lynch ise Türkiye'nin bu yıl yüzde 4.2, gelecek yıl yüzde 4.8 büyüyeceğini öngördüğünü açıkladı.