Dolar - Altın (Günlük Yorum 10 Ekim)

Dolar/TL Kanal Direncini Kıramadı

Dün Dolar/TL 1.9920'de bulunan alçalan kanal direncini kıramadı ve yükselişler cılız kaldı. Daha önceki kısa vadeli bant olan 1.9880-2.0120'deki hareketlerin artık yerini 1.9800-1.9920 aralığına bıraktığını söylemek mümkün.

2.00 seviyesinin aşılması artık 1.9920 direncinin kırılmasıyla gündeme gelebilir. Aksi halde FED'in Ekim ayında da azaltım yapmayacağı beklentisi ile TL değer kazanmaya devam edebilir. Dolar kuru için teknik göstergeler de bu dönemde temel verilerle uyumlu hareket etmektedir. Çok kısa vadede sabah saatlerinde meydana gelen teknik aykırılık bugün 1.9900’a yeni bir çıkış olabileceği izlenimi yaratıyor.

Altın (ONS) 

Altın, 1320-1330 aralığında dalgalandığı dönemde 1330'da bulunan direncini çok defa denemesine rağmen kıramayınca dün teknik olarak düşüş yaşadı. Dün 1322'den güne başlayan altın 1305 desteğini kırdıktan sonra bir sonraki destek seviyesi olan 1290'a oldukça yaklaşarak 1294’e kadar gerileme yaşadı.

Altın bugün 1305’te bulunan direncini aşabiilirse, long pozisyon alnarak 1310-1315 civarı hedef olarak belirlenebilir. Bu durumda 1297 stop olarak belirlenmelidir.

Enflasyon Merkez Bankaları'nın Politikalarına Yön Veriyor

Dün en yüksek %,7.95 en düşük %7.93 seviyelerini gören 2 yıl vadeli gösterge kıymetin bileşik faizi yatay seyir izleyerek günü %7.95’ten kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizleri ise %2.69 civarından işlem görmekte.

Bunun yanı sıra Güney Kore Merkez Bankası ülkedeki tarihi düşük enflasyon seviyesini fırsat bilerek politika faizinde değişikliğe gitmedi. Mayıs ayında da büyümeyi desteklemek için faiz indirimine gidilmişti. Brezilya Merkez Bankası ise  ülke para birimi olan realdeki değer kaybının enflasyon üzerindeki baskısından dolayı 5.kez faiz arttırımına gitti.

Dolar-Altın-Faiz Analizi - (07 Ekim)

“Geçen haftaki düşüş trendine rağmen haftaya başlarken Dolar/TL’de gözlenen yükselişle beraber kısa vadede 2.0100 hedef olarak görülebilir.

Altın’da ise teknik olarak geçen hafta değindiğim OBO (omuz-baş-omuz) formasyonu, aşağı yönlü trend, yükselişlerin orta-uzun vadeli düşüş trendlerinde son bulması ve kritik dirençlerin aşılamaması görünümün hala negatif olduğunu gösteriyor.”

Altın (ons)

Geçen haftanın ilk günleri Altın için aşırı volatil hareketlere sahne olurken, haftanın kapanışına doğru Altın'da durulma gözlendi ve 1300 doların üzerinde 1310’dan kapanış gerçekleşti.  1290-1325 bandı oldukça önem kazandı. Bu hafta için yine bu bandın önemli olacağını ve herhangi bir kırılma da her iki yönde de sert hareketler gözlenebileceğini düşünüyorum.

Teknik olarak geçen hafta değindiğim OBO (omuz-baş-omuz) formasyonu, aşağı yönlü trend, yükselişlerin orta-uzun vadeli düşüş trendlerinde son bulması ve kritik dirençlerin aşılamaması görünümün hala negatif olduğunu gösteriyor.

Faiz 

Geçen hafta tahvil bono piyasasına talebin arttığı gözlendi. ABD'de riskli varlıklara olan eğilimin azalmaya başlaması ile 10 yıllık tahvil faizleri %2.65 civarındaki seviyelerini korurken, iç piyasamızda da tahvil-bono piyasasında önceki aylara nazaran hacimdeki artış önemli. Özellikle Türkiye'de 2 yıl vadeli gösterge kıymetin bileşik faizinde %8.30-8.40 civarı seviyeler oldukça olumlu algılanmaktadır.

Dolar/TL

Geçtiğimiz hafta yataya yakın seyir izleyen Dolar/TL'deki söz konusu sakinlik kurlarda görülmesi istenen istikrar için önem arz ediyor. Dolarda tüm yükselişlerin sınırlı kalmasında ise dolar endeksinde (DXY) son 8 ayın en düşük seviyelerinin görülmesinin önemli etkisi vardı.

Geçen hafta önemli destek olarak belirttiğim 1.9880'den destek bulan Dolar/TL, bu sabah bankalar arası piyasada 2.00 seviyesine oldukça yaklaştı ve 1.9950 civarından işlem görüyor. Geçen haftaki düşüş trendine rağmen haftaya başlarken dolar kurunda gözlenen bu yükselişle beraber kısa vadede 2.0100 hedef olarak görülebilir.

FED Tahvil Alımını Azaltmadı

"FED, tahvil alım miktarına azaltım yapmadan devam etme kararı aldı. Kararın ardından Dow Jones ve S&P 500 tarihi zirve seviyeden kapanış yaptı. ABD 10 yıllık tahvil faizleri yaklaşık 10 puan geriledi. Bernanke yaptığı konuşmada “Ekonomik görünüm daha fazla güven kazanır ise, azaltım bu yıl içinde olabilir” şeklinde ifadeler kullandı. Bugün yine kaldığımız yerden işsizlik maaşı başvurularını ve mevcut ev satışlarını takip etmeye devam ediyor olacağız."

Dün sona eren toplantının ardından FED, tahvil alım miktarına azaltım yapmadan devam etme kararı aldı. Son genişleme ile beraber FED aylık 85 milyar dolarlık tahvil alımı gerçekleştiriyordu. Piyasada genel beklenti 10-15 milyar dolarlık bir azaltımın dün başlayacağı yönündeydi. Dolayısıyla dünkü gelişme “sürpriz” olarak nitelendirildi.

Kararın ardından Altın hızla 1300’lü seviyelerden 1350’ye sıçrarken, Dolar/TL 1.95’in altına sarktı. Benzer etkiler ABD hisse senedi piyasalarında da yaşandı. Dow Jones ve S&P 500 tarihi zirve seviyeden kapanış yaptı. ABD 10 yıllık tahvil faizleri yaklaşık 10 puan geriledi.

Tahvil alımının yanı sıra FED gelecek adına öngörülerini de paylaştı. FED yetkilileri büyümenin 2013'de yüzde 2.0-2.3, 2014'te yüzde 2.9-3.1 ve 2015'de yüzde 3.0-3.5 olmasını beklerken; işsizlik oranının 2013'de yüzde 7.0-7.1, 2014'te yüzde 6.4-6.8 ve 2015'de yüzde 5.9-6.2 olacağını öngördü.

Karar sonrası Bernanke’nin konuşması dikkatle takip edildi.

Konuşmada en çok dikkat çeken konu; Bernanke’nin “işsizlik oranının kabul edilebilir seviyelerin üzerinde”  ve buna rağmen “ekonomik görünüm daha fazla güven kazanır ise, azaltım bu yıl içinde olabilir” şeklindeki ifadeleri oldu. Bernanke ayrıca, önümüzdeki toplantılarda temel görünümün tahvil alımlarında azaltımı gerektirip gerektirmediğine bakacaklarını söylerken, istihdam piyasasında iyileşme olduğunu ancak cari şartların tatmin edici olmadığını belirtti.

Faiz oranları beklendiği gibi %0.25’te sabit bırakıldı.        

FED, ekonomide ilerlemenin sürdürülebilir olduğunu görene kadar bekleme kararı aldı. FED'in 17 yöneticisinden 14'ü faiz oranlarını 2014 sonunda %0.25 veya altında olarak tahmin etti.

ABD’de Konut Piyasası

ABD’de inşaat izinleri 950,000 olan beklentilerin altında kalarak 918,000 olarak açıklandı ve konut piyasasında kötüleşmeye işaret etti. Bugün ise işsizlik maaşı başvuruları (beklenti:341,000) ve mevcut ev satışları (beklenti: 5.25 milyon TL) takip edilen veriler olacak.