Altın ve Dolar Başını Yukarı Kaldıramıyor

Dolar/TL

Hafta başından bu yana Dolar/TL'de takip ettiğimiz alçalan kanal direnci içerisinde hareket devam etmekte ve TL, Dolar'a karşı değer kazanmaktadır. Orta vade için kanalın alt bandı 1.9570'i işaret etmektedir ve düşüşün devam etmesiyle bu seviyenin görülme ihtimalinin arttığı kansındayım. Bugün için yataya yakın hafif düşüşün önceki günlere benzer şekilde devam etmesi beklenebilir. 1.9680 seviyesi 1.9570’e doğru yol alan Dolar/TL’nin önündeki en önemli destek seviyesidir.

Daha önce de belirttiğimiz üzere tahvil alımının mevcut seviyede bir süre daha devam edeceği beklentisi önem kazandı ve bu beklentiyle dolar endeksi (DXY) hızla aşağı yönde yol alırken, TL de önce negatif ayrıştı sonrasında ise bu düşüşle uyumlu olarak değer kazandı.

Altın (ONS)

Dün teknik olarak ana düşüş trendlerinin kırılmamış olmasına rağmen kısa vadede 1305'in üzerinde long açılabileceğini ve bu durumda 1310-1315 aralığının hedeflenebileceğini belirtmiştik. Altın gün içinde en yüksek 1311 seviyesini görmesine karşın, uzun aradan sonra satışların da artmasıyla beraber tekrar 1290 desteğinin altına sarktı ve en düşük 1283 seviyesini gördü.

ABD'de dün borç tavanı için Cumhuriyetçiler'in Demokratlar'a 6 haftayı kapsayan geçici bir çözüm paketi sunması piyasada gerginliğin azalmasına, hisse senedi piyasasına olan ilginin artmasına dolayısıyla Altın'da da satışların artmasına neden olmuş olabileceğini düşünüyorum. Bu yönde atılacak olumlu adımların bundan sonra da Altın'da satışlara sebep olduğuna tanıklık edebiliriz. Şuan 1295 civarında bulunan altın için önemli destekler 1276 ve 1290 civarındadır.

Tahvil - Bono Piyasaları

2 yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi dün en düşük %7.93 en yüksek %8.05 seviyelerini görerek %7.98’den kapanış yaptı. Henüz %8 seviyesinin altında faizin kalıcı olduğunu söylemek için erken olduğunu düşünüyorum.

ABD 10 yıllıkları da hala makul seviyelerden işlem görmekte. Borç tavanına geçici çözümün büyük olasılıkla bulunmasıyla beraber ABD 10 yıllıklarında %2.60-2.70 civarındaki dalgalanma devam edebilir.

Dolar - Altın (Günlük Yorum 10 Ekim)

Dolar/TL Kanal Direncini Kıramadı

Dün Dolar/TL 1.9920'de bulunan alçalan kanal direncini kıramadı ve yükselişler cılız kaldı. Daha önceki kısa vadeli bant olan 1.9880-2.0120'deki hareketlerin artık yerini 1.9800-1.9920 aralığına bıraktığını söylemek mümkün.

2.00 seviyesinin aşılması artık 1.9920 direncinin kırılmasıyla gündeme gelebilir. Aksi halde FED'in Ekim ayında da azaltım yapmayacağı beklentisi ile TL değer kazanmaya devam edebilir. Dolar kuru için teknik göstergeler de bu dönemde temel verilerle uyumlu hareket etmektedir. Çok kısa vadede sabah saatlerinde meydana gelen teknik aykırılık bugün 1.9900’a yeni bir çıkış olabileceği izlenimi yaratıyor.

Altın (ONS) 

Altın, 1320-1330 aralığında dalgalandığı dönemde 1330'da bulunan direncini çok defa denemesine rağmen kıramayınca dün teknik olarak düşüş yaşadı. Dün 1322'den güne başlayan altın 1305 desteğini kırdıktan sonra bir sonraki destek seviyesi olan 1290'a oldukça yaklaşarak 1294’e kadar gerileme yaşadı.

Altın bugün 1305’te bulunan direncini aşabiilirse, long pozisyon alnarak 1310-1315 civarı hedef olarak belirlenebilir. Bu durumda 1297 stop olarak belirlenmelidir.

Enflasyon Merkez Bankaları'nın Politikalarına Yön Veriyor

Dün en yüksek %,7.95 en düşük %7.93 seviyelerini gören 2 yıl vadeli gösterge kıymetin bileşik faizi yatay seyir izleyerek günü %7.95’ten kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizleri ise %2.69 civarından işlem görmekte.

Bunun yanı sıra Güney Kore Merkez Bankası ülkedeki tarihi düşük enflasyon seviyesini fırsat bilerek politika faizinde değişikliğe gitmedi. Mayıs ayında da büyümeyi desteklemek için faiz indirimine gidilmişti. Brezilya Merkez Bankası ise  ülke para birimi olan realdeki değer kaybının enflasyon üzerindeki baskısından dolayı 5.kez faiz arttırımına gitti.

Dolar, Tahvil-Bono Piyasası ve Altın (Günlük Yorum - 09 Ekim)

“Dün hazine ihalelerinin başarılı geçmesiyle beklediğimiz gibi Dolar/TL 1.9940 seviyesinden çözülerek bankalar arası piyasada en düşük 1.9799'u gördü.  Bu sabah itibariyle teknik olarak tekrar yükselişe geçen Dolar/TL 1.9920’de bulunan alçalan kanalın üst direncinde bulunmakta. 1.9920’deki direnç kırılmadığı sürece Dolar/TL’de yükselişler sınırlı kalacaktır. Altın'da ise yönsüz ve kararsız seyir devam ediyor.”

Tahvil-Bono Piyasası

Hazine'nin dün gerçekleştirdiği tahvil ihaleleri oldukça başarılı geçti. Toplamda bu hafta düzenlenen 5 ihaleye 4 katın üzerinde talep oldu. Gösterge tahvilin bileşik faizi %8.0'in de altına geriledi ve %7.89’dan kapandı.

Önümüzdeki dönemde belirsizliklerin daha da artacağı beklentisi ve Ekim'de FED'in azaltım yapmayacağına dair oluşan algı bayram tatili öncesinde yatırımcıları güvenli liman özelliği de taşıyan tahvile yönlendirmişe benziyor ancak gösterge tahvilin %8'in altında kalıcı olup olmadığını söylemek için henüz erken olabilir. 

Düzenlenen 2 yıl vadeli tahvil ihalesinde bileşik faiz %7,93 oldu. 10 yıllık tahvil ihalesinde bileşik faiz %8,82, 6 yıl vadeli değişken faizli tahvil ihalesinde ise dönem faizi %3,32 oldu. Hazine'nin 22 Ekim'de bir tahvil ihalesi daha düzenleyerek Ekim borçlanma programını tamamlaması bekleniyor. Ayrıca Hazine Kasım'da 6 ihaleyle 11.6, Aralık'ta 5 ihaleyle 12.5 milyar lira borçlanmayı hedefliyor.

Dolar/TL

Dün hazine ihalelerinin başarılı geçmesiyle beklediğimiz gibi Dolar/TL 1.9940 seviyesinden çözülerek bankalar arası piyasada en düşük 1.9799'u gördü. Bugün dolar/TL’de tekrar bir yükseliş var. Bu yükselişin teknik bir yükseliş olabileceğini düşünüyoruz. 1.9920’den işlem gören Dolar/TL alçalan kanalın üst bandında bulunmakta. Bu seviyede gerçekleşecek gevşeme 1.9870’e kadar devam edebilir. 1.9920’deki direnç kırılmadığı sürece Dolar/TL’de yükselişler sınırlı kalacaktır.

Ayrıca TCMB bugün  en az 20 milyon dolar tutarlı döviz satım ihalesi düzenleyecek.

Altın (ONS)

Altın'da yönsüz ve kararsız seyir devam ediyor. Önemli destek ve dirençler kırılabilmiş değil.  Bugün itibariyle en yüksek 1322, en düşük 1316 görüldü ve 08:00 itibariyle 1317'den işlem görüyor. Parasal genişleme yanlısı Yellen'in aday olarak açıklanacağı haberleri Altın için olumlu bir gelişme. Destekler: 1316-1305-1290, dirençler; 1330-1339-1350

Dolar - Faiz Aşağı, Altın Yukarı (Günlük Yorum-08 Ekim)

Dolar/TL

Merkez Bankası, dün düzenlediği döviz satım ihalesinde 120 milyon dolarlık satım yaptı. İhalede ortalama fiyat 1.9922 TL seviyesinde oluştu ve Dolar/TL dünü 1.9926’dan kapattı.

ABD'de borç tavanı sorunu tahvil alım programının tekrar erteleneceğine dair beklentiye sebep oluyor. Bu beklenti Dolar endeksinin yükselişlerinin cılız kalmasına neden oluyor. Dolar/TL buna rağmen 1.9880 desteğini henüz kıramazken, 2 TL'nin üzerinde ise kalıcı değil. Bugünkü hazine ihalelerinin başarılı geçmesi, TL'ye olan talebin artmasıyla Dolar/TL'yi aşağı çekebilir. Dolayısıyla şuan 1.9940 civarında olan kurda düşüş beklenebilir ve ilk etapta 1.9880 desteği test edilebilir. Bu desteğin kırılması satışları da hızlandırabileceğinden sırasıyla 1.9850 ve 1.9800 takip edilmelidir. Özetle, 1.9940-2.00 civarından short pozisyon alacak yatırımcılar, 2.0120'yi stop seviyesi belirlemek koşuluyla, 1.9800'i hedefleyebilirler.

Altın (ONS)

Altın dün ABD'de borç tavanı tartışmalarının artarak devam etmesi ve ABD'nin temerrüde düşme riskinin artmaya başlaması ile 1328’e yükselerek 1322’den kapanış yaptı. ABD'de borç tavanı anlaşmazlıklarının artması Altın'da yükselişi desteklemeye devam edebilir. 1324’ün kırılmasıyla sırasıyla 1330, 1338 ve 1350 takip edilmelidir. 

Daha önce Eylül 2011'de ABD benzer bir sorunla karşılaşmış ve aynı dönemde Altın 1900 doların da üzerine çıkarak rekor kırmıştı. Eylül 2011'deki sorunda anlaşmaya varılmış ve temerrüdün önüne geçilmişti.

Faiz

Bugün Hazine 3 ihale gerçekleştirecek. Yapılacak ihalelere talebin yüksek olması bekleniyor. Dolayısıyla %8.30-8.40 civarına kurulan 2 yıl vadeli gösterge kıymetin bileşik faizinde düşüşler gözlenebilir.

İlk ihalede 2 yıl vadeli, 6 ayda bir %4,15 kupon ödemeli, sabit kuponlu devlet tahvilinin ilk ihracı gerçekleştirecek. Hazine aynı gün yapılacak ikinci ihalede 6 yıl vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli değişken faizli devlet tahvilini yeniden ihraç edecek. Bir diğer ihalede ise 10 yıl vadeli, 6 ayda bir %4,40 kupon ödemeli, sabit kuponlu devlet tahvilinin ilk ihracı gerçekleştirilecek. 3 ihalenin de valör tarihi 9 Ekim 2013 iken, itfa tarihleri sırasıyla 7 Ekim 2015, 11 Mart 2020, 27 Eylül 2023 olacak.

Dolar-Altın-Faiz Analizi - (07 Ekim)

“Geçen haftaki düşüş trendine rağmen haftaya başlarken Dolar/TL’de gözlenen yükselişle beraber kısa vadede 2.0100 hedef olarak görülebilir.

Altın’da ise teknik olarak geçen hafta değindiğim OBO (omuz-baş-omuz) formasyonu, aşağı yönlü trend, yükselişlerin orta-uzun vadeli düşüş trendlerinde son bulması ve kritik dirençlerin aşılamaması görünümün hala negatif olduğunu gösteriyor.”

Altın (ons)

Geçen haftanın ilk günleri Altın için aşırı volatil hareketlere sahne olurken, haftanın kapanışına doğru Altın'da durulma gözlendi ve 1300 doların üzerinde 1310’dan kapanış gerçekleşti.  1290-1325 bandı oldukça önem kazandı. Bu hafta için yine bu bandın önemli olacağını ve herhangi bir kırılma da her iki yönde de sert hareketler gözlenebileceğini düşünüyorum.

Teknik olarak geçen hafta değindiğim OBO (omuz-baş-omuz) formasyonu, aşağı yönlü trend, yükselişlerin orta-uzun vadeli düşüş trendlerinde son bulması ve kritik dirençlerin aşılamaması görünümün hala negatif olduğunu gösteriyor.

Faiz 

Geçen hafta tahvil bono piyasasına talebin arttığı gözlendi. ABD'de riskli varlıklara olan eğilimin azalmaya başlaması ile 10 yıllık tahvil faizleri %2.65 civarındaki seviyelerini korurken, iç piyasamızda da tahvil-bono piyasasında önceki aylara nazaran hacimdeki artış önemli. Özellikle Türkiye'de 2 yıl vadeli gösterge kıymetin bileşik faizinde %8.30-8.40 civarı seviyeler oldukça olumlu algılanmaktadır.

Dolar/TL

Geçtiğimiz hafta yataya yakın seyir izleyen Dolar/TL'deki söz konusu sakinlik kurlarda görülmesi istenen istikrar için önem arz ediyor. Dolarda tüm yükselişlerin sınırlı kalmasında ise dolar endeksinde (DXY) son 8 ayın en düşük seviyelerinin görülmesinin önemli etkisi vardı.

Geçen hafta önemli destek olarak belirttiğim 1.9880'den destek bulan Dolar/TL, bu sabah bankalar arası piyasada 2.00 seviyesine oldukça yaklaştı ve 1.9950 civarından işlem görüyor. Geçen haftaki düşüş trendine rağmen haftaya başlarken dolar kurunda gözlenen bu yükselişle beraber kısa vadede 2.0100 hedef olarak görülebilir.